俄罗斯金融女沙皇 -纳比乌琳娜，成功单挑西方金融体系

尹恩沛

俄罗斯军事行动的踯躅和俄罗斯金融战法的犀利




即使面临一连串制裁，俄罗斯经济还撑得住

美北约通过各种手段，成功导演了俄乌冲突，达到了全面制裁俄罗斯的目的。

西方国家纷纷对俄实施制裁，还将俄罗斯移出环球同业银行金融电讯协会（SWIFT）系统，卢布汇率再次狂跌。面对“历史重演”，俄央行2月28日先是将卢布基准利率从9.5%大幅上调至20%，以应对卢布贬值与通胀风险，维持金融与物价稳定，保护民众储蓄。此外，俄央行还采取了动用外汇储备干预外汇市场等措施。


俄央行还采取了诸如限制个人外币存款和账户提现、强制企业出售大部分外汇收入、暂停证券交易商接受外国投资者出售俄有价证券委托、使用本土版金融信息传输系统（SPFS）完成相关业务等措施。俄央行2014年开发了SPFS系统，截至去年5月，20%的俄境内转账通过SPFS系统完成；截至2月3日，来自多国的331家金融机构使用SPFS系统。
最新研究报告显示，中国及土耳其已经取代欧盟成为俄罗斯最大的贸易伙伴，其中在半导体方面，中国也挤掉德国、荷兰及韩国成为主要供应商。
IMF预测2023俄罗斯成长0.3%，德国成长0.1%，英国衰退0.6%

俄罗斯主要受益于石油、天然气及大宗商品的价格上涨，国际货币基金组织（IMF）也预测2023年俄罗斯GDP为成长0.3%，优于2022年的衰退2.2%，比德国与英国的表现还要好，IMF预测德国成长0.1%，英国衰退0.6%。
南华早报报导，国际金融协会（IIF）表示，俄乌冲突至今已快一年，冲击持续影响全球商品、能源及食品市场，全球供应链发生剧烈变动，美国与其狐朋狗友也实施全面制裁，降低俄罗斯作抗争的能力与金钱来源。


不过报告显示，俄罗斯迅速采取宏观的经济措施，防止金融系统陷入崩溃，并靠着自身力量专注重建因制裁而崩溃的供应链，IIF提到，尽管贸易存在限制，但俄罗斯仍增加半导体的进口，去年1至9月的采购额为24.5亿美元，高于前一年的18亿美元，中国的产品占总供应量的4成。
中国及土耳其已经取代欧盟成为俄罗斯最大的贸易伙伴，而俄罗斯虽面临一系列制裁，但经济表现仍优于预期，去年经常帐户盈余达到前所未有的2270亿美元，是过去纪录的2倍。
俄罗斯没有如美北约期望崩溃。俄罗斯只做了两件事：

首先俄罗斯第一时间打赢了金融战，卢布走向金本位。



其次俄罗斯善用了丰富资源，这恰恰是制造业全球第一同样被美国打压的友好邻邦需要的。



这些事情的操盘，就是这位俄罗斯金融界的叶卡特琳娜大帝！



埃莉维拉·纳比乌琳娜 -俄罗斯金融女沙皇，普京总统背后的女强人，拜登总统少数摸不动的女将军

埃莉维拉·纳比乌琳娜 Эльвира Набиуллина 1963年10月29日出生于巴什基尔苏维埃社会主义自治共和国首府乌法市，1986年毕业于莫斯科国立大学经济学专业。俄罗斯总统助理、前经济发展部长。现任俄罗斯央行行长。


毕业后，纳比乌琳娜一直在经济部门工作，被广泛认为是一位能干的“技术官僚”，先后就职于苏联科学工业联盟经济改革问题委员会、俄罗斯联邦经济发展与贸易部经济改革司，1997年成为俄罗斯经济发展与贸易部副部长。在普京执政初期，她担任俄罗斯经济和贸易第一副部长。2007年至2012年，她担任俄罗斯经济和贸易部长。2012年出任俄总统经济助理。2013年6月，纳比乌琳娜“出人意料”地成为了俄罗斯央行行长，她也是G8成员国的首位女性央行行长。
据报道，纳比乌琳娜是俄罗斯政府中为数不多的担任高级职位的自由派人士。近十年来，俄罗斯与西方的对峙日益加剧之际，她一直是普京最坚定的盟友之一，被视作俄罗斯金融界的领军人物。
但事实上，以“黑马”姿态出现的纳比乌琳娜在上任之初受到了众多质疑，但很快，2014年的卢布危机爆发，让她“一战成名”。


2014年，俄罗斯因克里米亚事件遭西方制裁面临卢布暴跌，再加上国际油价大幅下跌，让俄罗斯经济陷入了危机。此后两年，纳比乌琳娜一手推动俄罗斯浮动汇率制度的确立，缓解了俄罗斯外汇储备压力，并将通货膨胀率降至苏联解体后的最低水平，推动了俄罗斯经济的复苏。
可以说，在俄罗斯最危险的时刻，纳比乌琳娜帮助俄罗斯经济抵御住了油价波动和美国的制裁。不仅如此，在她的领导下，俄罗斯中央银行实现了现代化，并建立了世界上最大、价值6400亿美元的黄金和外汇储备，被外界称为俄罗斯金融“堡垒”。此外，她还“雷厉风行”地打击了“管理不善或资本不足”的银行，关闭了数百家银行，阻止资金外流。
阿尔法银行经济学家纳塔莉亚·奥尔洛娃评价道：“纳比乌琳娜上任时，没人认为她能稳定通胀。但她让中央银行达到了绝对的国际标准。”
世界上最好的货币政策制定者之一 喜欢通过胸针向外界传递信息

“一战成名”的纳比乌琳娜此后一直备受西方国家及媒体关注，她被认为是俄罗斯政府中最具国际知名度的官员，被《欧洲货币》和《银行家》誉为“世界上最好的货币政策制定者之一”。
2014年，俄罗斯广播电台《莫斯科回声》将纳比乌琳娜评为俄罗斯百位最具影响力女性第二位。2015年，《欧洲货币》杂志将纳比乌琳娜评为年度最佳央行行长。2016年9月，《全球金融》杂志公布的全球最佳央行行长排名，纳比乌琳娜名列第6位。


2017年，纳比乌琳娜被英国《银行家》杂志选为“欧洲年度央行行长”。2017年3月22日，普京再次提名纳比乌琳娜担任俄罗斯央行行长，6月24日，纳比乌琳娜成功连任。2018年，普京再度授予纳比乌琳娜荣誉勋章，以表彰其为发展和加强俄罗斯银行体系做出的巨大贡献。
2019年，《福布斯》杂志将她列为世界上第53位最具影响力的女性。2020年12月8日，纳比乌琳娜再度登上《福布斯》杂志全球最具影响力100位女性年度排名，位列57位，连续第三年成为俄罗斯唯一代表。
除了优秀的业务能力，这位俄罗斯央行行长还有一个令外界“津津乐道的喜好”——通过着装及外套上的胸针传递信息。根据外界观察，纳比乌琳娜在公开露面时喜欢佩戴胸针，而胸针的造型通常反映了她对当下经济形势的看法。正因如此，“解密纳比乌琳娜的胸针”也成为了媒体及评论界人士热议的话题。



纳比乌琳娜在公开露面时喜欢佩戴胸针

“我喜欢看到不同的解读，因为人们的想象力丰富。我的每个胸针里都有一些东西，但我不打算解释。”纳比乌琳娜在2020年12月接受采访时曾表示。
2020年3月，纳比乌琳娜宣布俄央行正在采取措施，以支持该国的金融机构。当时她佩戴了不倒翁娃娃图案的胸针。西方观察人士称，这用来象征俄罗斯经济会在疫情后恢复元气。


2020年5月，新冠疫情让俄罗斯陷入封锁之际，她佩戴了一枚房子形状的胸针。一个月后，2020年6月，俄罗斯央行将利率下调了一个百分点以提振经济，她戴着“鸽子”胸针亮相。2021年3月，俄罗斯央行提高利率以减缓通货膨胀问题，她又戴着一枚“鹰状”别针。
此后，在冲突爆发后的首次公开露面中，纳比乌琳娜身穿一身黑衣，没有佩戴胸针，被西方媒体解读为“传达了俄罗斯经济当下的负面情况”。但这一次，他们似乎猜错了。
俄乌冲突背后的金融反攻战 她接连出招“力挽狂澜”

与2014年一样，纳比乌琳娜在本次俄乌冲突爆发后的表现依然“亮眼”。在卢布迅速反弹回冲突爆发前水平后，西方媒体也承认，迄今为止卢布表现出的韧性，令各方都感到意外，而这很大程度上都归功于纳比乌琳娜的应对。
2月24日俄乌冲突爆发后，西方国家开始对俄罗斯实施一系列金融制裁，包括将俄多家银行踢出SWIFT系统等等。紧接着2月28日，俄罗斯中央银行也遭到了美国制裁，境外持有的资产被冻结。西方的“组合拳”令卢布迅速腰斩，跌至历史最低点。俄罗斯人惊慌失措地冲进银行，试图在卢布进一步贬值前将钱取出来。


在俄乌冲突爆发后的首次公开露面中，纳比乌琳娜身穿一身黑衣，没有佩戴胸针

此时，纳比乌琳娜果断出手了。正如，熟识纳比乌琳娜的巴黎政治学院经济学教授、俄罗斯问题专家谢尔盖·古里埃夫所说，“她穿着黑色，没有胸针，表明是时候放弃正常的货币政策了。”
2月28日，纳比乌琳娜开始“大刀阔斧”地对银行问题下手，迅速将中央银行基准利率从9.5%上调至20%，希望以此劝阻人们从银行取钱。随后，俄罗斯央行宣布释放7330亿紧急缓冲资金，并让银行推迟重新评估所有资产，将资产保持在较高水平。分析称，俄央行的这一系列措施都是为了保持银行的偿付能力，防止因卢布暴跌而出现大规模银行挤兑。随后，卢布贬值的势头暂时被稳住。
接下来，纳比乌琳娜开始应对通货膨胀问题。西方国家的制裁阻止了她出售俄罗斯海外储备来支持卢布，她便“另辟蹊径”，要求俄罗斯企业必须用80%的外汇购买卢布。此外，她还宣布实施资本管制遏制国内资金外流，包括限制居民从外币银行账户中提取美元的额度，并限制外国客户提取特定外币；俄罗斯人被禁止将资金转移到自己的外国银行账户，6个月内可提取的外币数量也被限制在1万美元；俄罗斯的券商也不允许外国客户出售证券。


3月18日，俄总统普京正式提名埃尔韦拉·纳比乌琳娜连任俄罗斯央行行长，为正处于动荡时期的俄罗斯经济提供了些许稳定。
3月23日，在西方国家制裁不断“加码”之际，纳比乌琳娜直接祭出了“杀手锏”——将卢布和俄罗斯能源结算绑在一起。普京当天宣布，向“不友好国家”供应的天然气将用卢布进行结算，要求俄罗斯中央银行和政府在一周内制定进行卢布结算的相关规范，俄总理米舒斯京、央行行长纳比乌琳娜及俄气总裁米勒负责实施该计划。
分析称，俄罗斯此举意在“一石二鸟”，欧洲国家用卢布支付能源账单，不仅可以支撑卢布汇率，还相当于“在客观上解除了对俄的SWIFT制裁”。随后，3月25日，俄罗斯央行再次出招，将卢布与黄金“挂钩”，宣布3月28日至6月30日期间，将以每克5000卢布的固定价格购买黄金，打破了对银行流动性的限制。


当地时间4月8日，美元兑卢布汇率自去年11月以来首次跌破73卢布兑1美元

随着俄罗斯的“反制”措施开始奏效，在3月11日创下1美元兑121.5卢布的历史低点后，卢布兑美元汇率便开始逐渐走高。在俄罗斯祭出“杀手锏”之后，卢布更是从3月24日开始一路反弹，截至4月8日，已经打破了去年11月以来的高点。
4月7日，俄罗斯米舒斯京表示，一场针对俄罗斯的经济战争已经开始，俄罗斯正面临着30年来最困难的局面，那些打击俄罗斯的人认为俄罗斯已经崩溃，但俄罗斯经济挺住了。同一天，由于卢布已大幅回升，俄罗斯央行宣布，4月8日起，停止使用固定价格购买黄金。
随后一天，当地时间4月8日，俄罗斯央行又宣布将基准利率下调300个基点至17%。该机构在声明中称，尽管金融稳定风险仍在，但在采取控制资本流动等措施后，其上升态势目前得到遏制。
面对俄罗斯卢布的“强势回归”，欧盟外交与安全政策高级代表博雷利表示，“卢布表现出很强的稳定性，正在对抗西方制裁，我们接下来看看会发生什么”。


对此，一位曾与纳比乌琳娜及其团队多次接触过的欧洲国家央行行长表示，俄罗斯能有效应对西方制裁，他并不感到惊讶。“纳比乌琳娜非常能干，她身边有很多非常能干的顾问，”他说道。另一位央行消息人士称，无论是冲突爆发前，还是连日以来应对西方制裁的措施，纳比乌琳娜“很好地完成了她的工作，做了所有正确的事情”。
但这场金融战远远没有结束，纳比乌琳娜和俄罗斯经济都还有很长的路要走。



全球都想给美元跳下去的勇气

这对人民币全球化构成非直接利好。

当大家都从老狮王身上开始啃肉的时候，新狮王的加冕大典就不远了。

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